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連牛頓也瘋狂的南海泡沫,玩很大?

一個蘋果砸在牛頓的頭上,引發了牛頓的思考,並使他發現了萬有引力定律。在牛頓的生活中,還有另一個「蘋果」砸過他的頭,那就是英國南海公司發行的股票,這個「爛蘋果」使他賠了兩萬英鎊(約為現在的兩百五十萬~三百萬英鎊),幾乎讓牛頓破產。不只是牛頓,成千上萬的英國人都在「南海泡沫」中損失慘重,這就是發生在300年前的英國南海股票事件。這一事件也使英國股份公司和股票市場整整沉寂了一個世紀之久。

西元1720年可謂西方史上的「泡沫年」,法國密西西比公司與英國南海公司的股價如泡沫快速膨脹而爆破的情況,後人因而發展出「泡沫經濟」一詞,用來形容經濟過熱而收縮的現象。南海泡沫事件對英國社會帶來極大的衝擊,事件中有行賄財政部長、勳爵等高官、人謀不臧種種情事,更讓英國人對股份公司留有陰影,而在1720年頒佈的《泡沫法令 》“Bubble Act”一直到1825年才予廢除,顯示英國民眾經過漫長時間才慢慢對股份公司重拾信心。

 

現代科學之父牛頓在南海泡沫事件中也是受害者之一。好事者對於旁人出糗,總是幸災樂禍,但最大的樂趣還是看名人、能人出糗,一般人會產生「原來他也不過爾爾」的心理,可以消彌一般人「我不及他」的心態,寬慰自己。尤其南海泡沫事件,可說是上下交相賊、手法空前的金融醜聞。

(圖:上自國王、內閣大臣都持有南海股票)

投資時,一般人的心態是,股市跌了,即使輸了錢,只要輸得比別人少,仍是開開心心。但如果股市漲了,自己沒有入市,看著別人賺錢自己沒有賺,即使也沒有賠錢,還是會老大不高興。牛頓很早就買進南海公司的股票,雖然快進快出,但也大有斬獲,數著大把大把的鈔票的同時,股價繼續上揚,這是投資中一件讓人難以忍受的事實。

南海公司創辦人是英保守黨的黨魁哈雷(Robert Harley),他是個精明的宣傳高手,很會吹捧、推銷自己的事業,還找當時的名作家史威夫特(Jonathan Swift;《格列佛遊記》作者)和迪福(Daniel Defoe;《魯濱遜漂流記》作者)加入,達到宣傳的效果。再半買半相送,讓英國喬治國王一世、威爾斯王子、內閣大臣、商賈名流許多人都持有南海公司的股票。

有這些王公大臣、名人加持,民眾因此瘋狂搶進,買進南海股票幾近全民運動。(這情節聽來挺熟悉的..........,顯然現代政客、炒家有學到。)

牛頓,科學家、爵士、也當過皇家鑄幣廠監管,當然也參了一腳,他雖然快進快出,但也獲利7千英鎊,但南海的股價繼續上揚,看著周遭持有股票的商賈名流、王公大臣賺錢,牛頓因此又重新買進,這一次他用比前一次高三倍的價格買進更多南海公司的股票,結果他買在股價高點,股價下跌後,輸得精光,他的姪子透露,牛頓賠了2萬英鎊,這幾乎是牛頓的所有財產。牛頓曾因而嘆謂:「我能計算天體的運行,卻算不到人類的瘋狂。」而牛頓也在七年後過世。投資始終違反人性,牛頓深陷南海泡沫的故事也成為投資理財的經典教案(How-not-to-invest-like-Sir-Isaac-Newton

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  • 作者:陳旭華

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